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展望未来

供应链压力和成本上升将在2022年对盈利能力造成压力

全球非金融企业似乎正从容应对供应链中断和成本飙升. S&P全球评级的分析表明,在全球78个行业中,有54个行业是如此, 大多数公司都发现,转嫁成本非常容易,或在某种程度上很容易. 根据过去12个月的业绩,2021年的EBITDA利润率有望创下新高.

增加的成本以各种方式被吸收或抵消- -即需求抵销, 需求的变化, 产品结构调整, 套期保值, 指数化, 积极经营杠杆, 成本的传递, 保持低工资增长. 在年代&P全球评级认为,利润率压力将在2022年开始加大. S&P全球评级的分析师预计,在所有行业中,超过一半的供应中断将持续到2022年底.

在经济强劲增长和成本上升的背景下,勉强高于2019年水平的薪酬不太可能持续, 在北美,工资上涨压力的迹象尤为明显.

尽管COVID-19引发的全球硬停滞及其相关限制证明,企业部门的运营环境很困难, 全球复苏并非没有挑战. 显然,发展方向是积极的, 随着疫苗缓解健康风险,以及一系列财政和货币政策帮助企业避免大幅裁员, 提供支持性融资条件,提高收入.

尽管如此, 与大流行相关的破坏和消费模式的巨大规模, 再加上供应链上现有的政治压力, 造成了相当大的困难. 投入和货运成本大幅上升, 运输量激增,造成了瓶颈, 制成品的交货周期也在恶化.



投入成本已飙升至高于大流行前的水平

过去几年,投入成本的上涨幅度非常大,许多关键生产投入的价格已远远超过大流行前的水平.

S&P全球评级研究显示了全球一篮子投入成本价格变化的百分比, 包括农产品, 能源, 森林产品, 金属和贵金属, 关键技术项目. 在52个项目中, 只有两种价格下跌(羊毛和可可), 另外两种(用于催化转换器的钯和咖啡)的价格涨幅不到10%. 与大流行前水平相比,平均增幅为95%,中位数为52%. 即使增长率较低,投入成本的变化也相当可观.

运输这些物品的运费同样大幅上涨,也加重了投入成本负担.

早期迹象表明,供应方面的压力正在缓解

最近美国消费者价格指数(cpi)增长率飙升至30年高点,引发市场呼吁美联储(Federal Reserve)加快加息步伐, 市场预期美联储将在2022年6月的会议上首次加息, 今年晚些时候价格会上涨.

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亚马逊和大型零售商做好了应对假日供应链危机的准备

持续的供应链约束预计将对这个假日季的电子商务产生不均衡的影响, 与亚马逊.com公司. 其他大型零售商比小型零售商更能满足需求, 零售专家表示.

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马士基表示,航运“特殊市场”状况将持续到2022年第一季度

A.P. 全球最大的航运公司穆勒-马士基预计,全球供应链中断导致的异常市场状况将持续到明年第一季度, 它说11月. 2.

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劳动力和供应链问题令假日及其他行业的零售热情降温

持续的商品供需失衡和劳动力短缺将给零售商的业绩和盈利能力带来很大压力,这种情况将持续到2022年.

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零售市场:9月销售上升后,供应问题可能困扰假日

在9月零售销售好于预期之后,持续的供应链问题可能会阻碍消费者在即将到来的假日购物季的消费能力, 经济学家说.

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半导体短缺

全球汽车销售预测:供应中断减缓复苏

S&全球评级公司(P全球评级)考虑到半导体供不应求的情况,下调了2021年和2022年全球轻型车销量的预测值, 哪些导致了第三季度的重大单位损失. 由于芯片的供需不平衡继续被一些进一步的负面事件放大,可见性仍然很低, 比如停产和新冠病毒在马来西亚卷土重来. 因为芯片短缺已经蔓延到消费电子产品&P全球评级认为,汽车生产将继续受到限制,直到2022年,然后在明年下半年逐渐恢复正常.

在年代&P根据全球评级(Global Ratings)修正后的预测,他们现在预计今年轻型汽车的销量将温和增长约2%-4%(而BB平台之前的预测是8% - 10%). 与今年5月预测的8300万~ 8500万辆相比,2021年的销量将略低于8000万辆. 自危机爆发以来,半导体供应的可见度有限&P全球评级预计,这种短缺将持续到2022年. 这导致了S&P全球评级还下调了他们对2022年轻型汽车销量的预测,从今年早些时候的8700万辆下调至8400万辆。. S&尽管如此,P全球评级还是假设供应限制将逐渐缓解, 到2023年底,轻型汽车的销量将恢复到9000万辆. 这是因为全球宏观经济状况仍相当有利, 尽管从COVID-19冲击中复苏比预期的要慢.

S&P全球评级不认为供应链危机本身会影响汽车制造商的评级. 尽管今年到目前为止,产量仍有相当大的单位损失, S&P全球评级仍然认为半导体危机是暂时的供应冲击, 今年的其他负面事件也导致了意想不到的生产停机. 然而,一个更长期的危机,主要的生产短缺超过S&P全球评级的2022年远景, 是否会导致BB平台对发行者收益和现金流的预测发生更深刻的修正, 哪些因素会对评级产生越来越大的影响. 在年代&P全球评级的观点, 这场危机凸显了供应链管理对原始设备制造商(OEMs)的关键重要性,并暴露出一些薄弱环节. 随着越来越多的数字化和互联汽车进入市场,微芯片瓶颈问题变得更加尖锐. 这导致该领域的合作伙伴越来越多(如VW-Infineon), Hyundai-Magnachip, 通用汽车/高通, Renault-Qualcomm, Mercedes-Nvidia, Toyota-Panasonic, 以及stellantis -富士康),而不仅仅是为了确保未来的供应, 但也越来越多地获得了对半导体设计和开发的更大控制. S&然而,P全球评级并不期望原始设备制造商在内部生产.

U.S. 在芯片危机中,汽车制造商提供了不同的生产前景

U.S. 在第三季度业绩电话会议上,汽车制造商对各自库存恢复的时间表表达了不同意见。2021年,全球半导体短缺导致了几个月的生产中断.

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汽车行业:由于零部件短缺,汽车制造商下调了年度预期

全球半导体短缺影响了汽车制造商在第三季度维持生产以满足强劲需求.

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苹果在芯片短缺的情况下稳步增长

全球芯片短缺正困扰着全球各地的公司. 也不例外. 但一些跟踪该公司的行业分析师认为,由于其市场影响力和蓬勃发展的服务业务的综合实力,该公司的表现将优于其竞争对手.

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U.S. 在全球芯片短缺的情况下,新车价格大幅上涨

9月. 14日,美国.S. 劳工部报告称,8月份新车价格上涨.这是40多年来最大的年增长率. 新车价格平均上涨了3倍.2020年12月至2021年8月,每月同比下降4%,自2020年6月以来从未出现同比下降, 数据显示.

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芯片短缺依然存在,而全球都在等待更大的产能

大流行导致的全球半导体短缺已广泛影响到消费电子产品, 计算和电信设备领域, 长期以来,这个行业习惯了繁荣与萧条的周期,而基础设施方面的挑战使快速解决问题变得复杂.

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电池的供应链

中国能源短缺加剧电池供应链通胀压力

中国的能源短缺正在抑制锂和电池的生产, 增加了整个供应链的通胀压力和供应紧张.

中国处于电池供应链的中心, 提炼世界上大部分的锂, 钴和稀土元素, 同时也生产大量的电池阳极, 电动汽车所需的阴极和电解质. 然而, 为了保护日益减少的煤炭供应,缓解日益严重的污染水平, 中国已经要求几个行业踩下刹车,降低用电量. 这种中断正在打击电池供应商和锂供应商, 在本已紧张的供应状况下,这可能会推高价格.

“BB平台正迅速看到,材料价格上涨正渗透到一些中国(电池)供应商的价值链下游,“真主安拉Kolesnikova, 阿达马斯情报公司的数据分析主管, 告诉年代&P全球市场情报. 原材料占电池总成本的大部分. 2014年至2020年间,某些锂离子电池的成本下降了近三分之二, 从290美元/kWh到110美元/kWh, 根据基准矿物情报数据. 但这一趋势可能在未来几个月发生逆转, 最近,锂和其他电池材料的价格大幅上涨.

中国电池级碳酸锂的价格上涨了113美元.8月5%. 1和10月. 根据市场情报调查,这主要是由于供应紧张. 除了, 基准矿物情报的电池阴极价格指数, 它追踪阴极材料的价格, 增加了62.2021年10月为4%. 27.

电池供应链区域化取得进展,但挑战依然存在

增加在西方所谓的电池超级工厂的投资,是走向区域化供应链的自然步骤, 但要推翻中国在电池行业的主导地位,光靠资金是不够的.

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电动汽车的影响:电池干扰物正在撼动金属供应链

随着全球电动汽车销量的上升, 关键的电池金属,如锂, 钴和镍已经面临供应链限制.

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U.S. 需要自己的关键矿产供应链-佩尔培塔资源公司首席执行官

Perpetua资源公司. 旨在满足约35%的美国人.S. 关键矿物锑的需求, 电池的关键成分, 太阳能电池板和风力涡轮机, 该公司在爱达荷州的一个旧矿场的辉锑矿(Stibnite)作业的前六年生产中取得了巨大成功.

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中国矿业、电池公司在收购闪电战中横扫锂供应市场

中国企业正在全球范围内抢购锂项目, 在全球短缺加剧、价格飙升的情况下,确保铁矿石供应.

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汽车制造商试图通过投资电池回收来避免供应短缺

投资者正在向电池材料回收企业投入数亿美元, 希望缓解金属短缺, 本土化供应,使电动汽车行业更具可持续性.

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运输延误

洛杉矶,长滩港口延迟拥堵费滑行停留时间

洛杉矶和长滩的港口再次推迟了对航运公司的罚款,因为集装箱在码头停留的时间过长, 现在到11月. 29日,港口称11月30日. 22.

罚款将于今年11月生效. 该计划最初推迟到11月. 22, 已卸完的集装箱,预定由港口卡车运出并停留9天或以上,而预定由铁路运出并停留6天或以上.

“在最近几周, 清关BB平台码头的进口货物和货物一直是首要任务,洛杉矶港执行董事Gene Seroka在一份声明中说. “作为一个结果, BB平台看到BB平台的海运码头的流动性有了显著的改善, 这样可以处理More容器."

与洛杉矶和长滩相邻的是美国.S.两个最大的集装箱港口. 自10月. 25、各港口的货运量已下降33%,但码头的货运量仍在下降.

“在大流行引发的进口激增于2020年年中开始之前, 平均, 本地交货的货柜在四天后仍留在货柜码头, 而运往火车的集装箱只停留了不到两天的时间,长滩港在声明中说.

为该港口提供服务的主要海运公司已经声明,任何超额费用将转嫁给托运人.

“与其说是大棒不如说是胡萝卜,但是实施过程太仓促了。.S.这家美国货运代理公司说. “问题不在于港口,而在于基础设施."

尽管集装箱船排起了创纪录的长队,洛杉矶/长滩港口仍推迟缴纳住宿费

南加州的洛杉矶和长滩港(Ports of Los Angeles and Long Beach in Southern California)将对在码头停留时间过长的集装箱货物征收的新费用上调至11月. 从11月22日. 尽管在这两个港口等待停靠的船只已经达到了创纪录的87艘.

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印尼Tangguh、Bontang警告LNG买家延期或取消

印尼两个主要液化天然气接收站tangguh和Bontang液化天然气接收站的液化天然气生产商最近几周警告客户,可能会推迟交货, 或取消, 计划于2021年底至2022年初交付, 根据多个行业消息和受影响的公用事业公司.

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不断变化的货运形势继续扰乱亚洲到西非的大米贸易

最近几周,不断上涨的运费和对集装箱运输的转移,继续在亚洲到西非的大米贸易中掀起波澜.

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全球经济从未如此紧密地联系在一起,也从未如此容易受到破坏. 地缘政治, 国际赛事, 极端天气, 而供应链压力可能会在各个国家和行业造成连锁反应.

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对大宗商品的影响

由于供应中断,欧洲流动性受到最新冠状病毒肺炎的冲击

欧洲主要经济体的石油需求指标在截至11月的一周继续下降. 15, 在大多数国家,政府都在应对不断上升的COVID-19病例,而供应链中断继续拖累经济活动.

截至11月的一周,欧洲五大经济体的流动性. 15个平均13.比新冠肺炎前的水平低7%, 根据谷歌的最新数据, 本周略有下降,远低于7的高点.比9月中旬的疫情前水平低2%.

法国连续一周出现最大跌幅,而英国是唯一一个出现上涨的国家, 数据显示. 英国的流动性在大流行后的高点附近徘徊,即covid - 19之前19%的水平,公路燃油销售保持稳定,约为covid - 19之前水平的90%, 根据最新的官方每周数据.

世界卫生组织于11月11日宣布. 16人表示,上周欧洲冠状病毒死亡人数上升了5%, 使其成为世界上唯一一个COVID-19死亡人数增加的地区.

德国从11月开始对未接种疫苗的公民实施了更严格的COVID-19限制. 比利时和荷兰的病例也出现激增. 奥地利将从11月22日起实施全面封锁. 意大利也收紧了绿色通行证通行规则.

过去一个月,欧洲主要经济体未来三个季度的GDP增长预测有所放缓, 10月份跌至6个月低点.

“这反映了能源成本上升和供应链中断的影响带来的挑战,国际能源署(International Energy Agency)在11月的最新月度石油市场报告中表示. 16. “这些因素将限制明年欧洲需求接近2019年水平的潜力. 再次限制活动的威胁, 因为最近几个欧洲国家的COVID-19病例有所上升, 这会进一步拖累经济增长吗."



产品裂缝下降

由于流动性下降,该地区的燃油销售受到打击, 最近几天,公路燃料库存有所上升,燃料产品裂缝大幅下降.

阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普交易中心的汽油库存上升了3%,至869辆,至11月的当周,该公司将供应500万吨铁矿石. 18日,石脑油库存三周以来首次增加,而石脑油库存则上涨了36.3%至26.3万吨.

Eurobob汽油基准价格飙升至布伦特原油,至7美元.11月29日/ b. 从平均12美元到18美元.10月49 / b. 超低硫柴油相对于布伦特原油的溢价跌至10美元.08年从12美元/ b.而在鹿特丹,布伦特原油价格已跌至7美元.62 / b从11美元.上个月46 / b.

与此同时, Kpler航运数据显示,从欧洲西北部到美国大西洋海岸的天然气出口也将在11月开始的一周降至15个月以来的最低周数. 15.

供应链紧张刺激大宗商品价格上涨

的年代&大宗商品综合指数(GSCI)上涨.10月的8%. 各部门的表现都很稳定, 与能源相关的大宗商品继续跑赢大盘,谷物和金属收复近期的部分失地.

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全球聚乙烯市场何时恢复正常?

全球聚乙烯价格和贸易流动受到了一个又一个挑战的打击, 自2020年初冠状病毒大流行以来, 美国的深度冰冻.S. 由于最近集装箱短缺,运费达到了历史新高.

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尼日利亚Dangote炼油厂不顾航运限制,将于2022年初投入运营

650年,尼日利亚的Dangote炼油厂将成为非洲最大的炼油厂,日产量为5万桶。尽管由于航运限制而出现了一些延误,但该炼油厂将从明年年初开始投产, Devakumar V.G. 丹格特工业公司的执行董事埃德温告诉S&普氏能源资讯11月11日报道. 1.

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欧盟钢铁供应链将面临新的审查.S. 贸易规则

美国.S.今年10月,美国宣布欧盟同意降低钢铁和铝相关关税. 31项法案将迫使制造商仔细检查他们的供应链,以避免高碳排放的钢铁,并确保无关税的产品进入美国.S. 大部分都是在欧盟内部制造的.

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霍顿博士说,供应链问题和紧张的劳动力减少了房屋销售

DR Horton公司2021年第四财季净销售额下降33%,成为美国最大的公司.S. 房屋建筑商面临建筑材料短缺和紧张的劳动力市场,首席财务官比尔小麦说11月1日. 9.

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由于供应中断,欧洲流动性受到最新冠状病毒肺炎的冲击

欧洲主要经济体的石油需求指标在截至11月的一周继续下降. 15, 在大多数国家,政府都在应对不断上升的COVID-19病例,而供应链中断继续拖累经济活动.

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供应链金融

供应链金融行业崛起,格林希尔的记忆逐渐淡去

事实证明,供应链金融的重大失败只是这个新兴行业道路上的一个小插曲.

一家贸易融资公司利用供应链情报加强游戏

贸易融资团队的成员一直依赖公共领域的数据, 以及供应商和其他业务伙伴提供的见解, 为贷款物色合适的候选人.

这是非常耗时的,而且缺乏建立一个有吸引力的机会管道所需的分析严密性, 同时将公司的风险降到最低.

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